Токенизация ценных бумаг: как блокчейн улучшит фондовые рынки

В статье редакция «Инфо.Финанс» совместно с экспертами компании Amir Capital Group – экосистемы инвестиционных продуктов и услуг на блокчейн, расскажет о том, что такое токенизация ценных бумаг и как она может улучшить фондовые рынки.

Что значит токенизация?

Для начала разберемся, что представляет собой этот термин. Токенизация активов – это процесс, при котором физический актив преобразуется в цифровой или виртуальный, то есть токен. Токеном может выступать любой объект: недвижимость и другое имущество, авторское право и интеллектуальная собственность.

С этим все понятно, но зачем нужна токенизация и какую проблему она решает? Давайте это выясним. При помощи токенизации возможно удалить конфиденциальную информацию, которая идентифицирует клиентов компаний: банков, бирж, брокеров и других организаций. Но это еще не все. Токенизация решает и другую проблему – сложные, затратные и трудоемкие платежные процессы.

Например, когда инвестор покупает акцию на бирже, информация о приобретенной ценной бумаге фиксируется в цифровом виде в депозитарии – компания, которая хранит информацию о том, кто из клиентов и какими акциями владеет. Это, во-первых, требует дополнительных расходов, а во-вторых, сам процесс не назвать быстрым.

То же касается межбанковских переводов, этот процесс может занимать до 3 дней. Для клиента он сводится к тому, что тот отправляет деньги, а затем они приходят к получателю. Но между пунктами A и B лежит множество процессов: проверка, валидация денежного перевода, одобрение и так далее. Такой подход неэффективен для цифрового мира, в котором счет идет на миллисекунды.

Для токенизированных активов все эти процессы автоматизируются и могут занять не более пары минут. Вместе с этим снизятся и расходы на услуги: владельцам акций больше не потребуется депозитарий, ведь все записи будет хранить блокчейн.

Что изменится для инвесторов и трейдеров

С точки зрения биржевого игрока – ничего. Процесс покупки и продажи токенизированных акций останется таким, как был. Единственная разница в том, что инвестор покупает не акцию, а цифровой актив – токен. А блокчейн зафиксирует, кто, по какой цене и сколько акций купил или продал.

Теперь давайте поговорим о преимуществах такого подхода: что это дает инвесторам и как улучшит фондовые рынки.

На крипторынке вы легко можете обменять один токен на другой: BTC на USDT, USDT на ETH и ETH на BTC. Например, вы хотите продать BTC и купить ETH. Вам не потребуется сначала конвертировать BTC в USDT, а затем USDT в ETH – инвестор может сразу покупать необходимый актив, заплатив другой.

С акциями все иначе: вы не можете продать акции Tesla и купить ценные бумаги Google. Сначала вам придется конвертировать имеющиеся акции в доллар, евро, рубль и т.д., и только после этого станет доступна покупка других акций. Это трудно, долго и затратно. Происходит такое из-за сложности процедуры. Токенизация может это изменить, что, в конечном счете, повлияет не только на торговлю инвесторов, но и на работу самих бирж.

Вот какие преимущества:

1. Ускорится работа биржевых площадок и снизится нагрузка на них: сделок будет меньше, а значит, потребуется меньше ресурсов для обеспечения работы фондовых бирж.

2. Снизятся издержки на обслуживание счетов. Все сложные процессы останутся в прошлом, а их место займут цифровые блокчейн-технологии.

3. Полная конвертируемость активов. Пользователям не придется искать площадки, на которых доступны те или иные финансовые инструменты – все можно купить в одном месте. Представьте, что вам не потребуется продавать акции и тратить деньги на дополнительные комиссии, чтобы купить квартиру или автомобиль. Вы можете это сделать, заплатив токенизированными активами. Другими словами, открывается возможность создания глобального децентрализованного биржевого рынка, где все активы и товары можно связать между собой.

4. Быстрая обработка платежей. Пользователи бирж и брокеров регулярно сталкиваются с задержками при пополнении и выводе средств. Иногда эти задержки незначительны и занимают всего несколько минут. Но бывает и так, что запросы обрабатываются в течение нескольких часов и даже дней. Это неудобно, особенно, если клиенту срочно нужны деньги.

Текущая ситуация приводит к тому, что пропасть между богатыми инвесторами и новичками, которые не могут обходиться без своих средств, только растет. Токенизация исправит это и доступ к биржевым инструментам станет одинаково доступным для всех клиентов.

Какие еще проблемы может решить токенизация

Токенизация может повысить эффективность управления активами, таких как акции, ETF, драгметаллы и сырьевые товары. Это же касается маржинального финансирования – все эти процессы упростятся благодаря децентрализованным технологиям.

Технологию блокчейн для транзакций уже используют некоторые крупные биржи: Nasdaq, ASX, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и другие. Nasdaq стал одним из первых адоптеров технологии блокчейн. Эта известная биржа провела первые частные сделки с применением блокчейна еще в 2015 году.

Назревает вопрос: если фондовые биржи так давно интересуются и даже внедряют децентрализованные решения, то почему они до сих пор не реализовали глобальное применение этой технологии?

Во-первых, на кон поставлено слишком много. Если взломают биржу или из-за какой-либо ошибки инвесторы потеряют свои средства, то финансовый мир пострадает незначительно. К тому же, биржи изолированы друг от друга, и взлом одной из них едва ли повлияет на работу другой.

Но если какие-то неполадки возникнут у фондовой биржи, такой как NYSE или Nasdaq, то последствия будут катастрофическими: с биржами взаимодействуют фонды, банки, брокеры, крупные инвесторы и много кто еще.

Во-вторых, остаются актуальными проблемы правового регулирования технологии: блокчейн пока не прошел масс-адопшн, и государства не определили все нюансы работы с токенизированными активами, за исключением некоторых стран. Сейчас мы пока можем рассматривать только перспективы токенизации, но о внедрении говорить еще рано.

Заключение

Технология блокчейн и токенизация решает глобальные проблемы, с которыми сталкиваются игроки на рынке ценных бумаг. Трансграничные платежи, переводы, финансирования и ассет-менеджмент – это процессы, которые можно упростить и ускорить при помощи токенизации активов. В итоге, от этого только выиграют и платформы, и их клиенты.