«Доходность до 33,8% годовых»: принципал Fort Ross Ventures оценил состояние венчурного рынка

Международная организация инвесторов Investoro представила отчёт о состоянии мирового венчурного рынка за 2020 год. Принципал фонда Fort Ross Investments Денис Ефремов проанализировал данные и пришёл к ряду интересных выводов.

«Доходность до 33,8% годовых»: принципал Fort Ross Ventures оценил состояние венчурного рынка Андрей Шляховский

Средний размер сделки на seed и в Европе, и в США оказался одинаковым — по $1,2 млн, но дальше разница становится более существенной, заявил Ефремов в Facebook. 

«В Европе early stage VC получает $2,2 млн, а late stage — $5,8 млн. А в США на тех же стадиях $4,5 млн и $9,9 млн. Фактически в 2 раза больше!» — поделился наблюдениями Ефремов.

Также он обратил внимание на успехи Software-сектора — за последний год инвестиции составили более $25 млн. Такие показатели Ефремов объясняет ростом доли американских венчурных компаний в Европе, которая уже превышает 15%.

Но главный упор Ефремов сделал именно на данные отчёта по выходам. «Всего $149 млрд за 2020 год – это глобальные M&A. 4 квартал 2020 года показал самый большой прирост, хотя во 2 квартале всё почти остановилось», — отметил эксперт.

Премия молодых предпринимателей Young Awards 2021. Подать заявку.

По данным отчёта, США по количеству выходов через M&A сделки занимает 42% в мире, у них 653 сделки из общих 1527 сделок по всему миру.

«Выходов через IPO и через M&A в США было на $290 млрд (в середине года был тоже провал, как и в M&A), но вот разделить, что приходится на IPO, а что – на M&A, по отчету не получается. Полез посмотреть в NVCA, там получилось так – по количеству IPO занимает 11% рынка, у поглощений – 69%, а у buyout – 20% (в 2019 у IPO было 7%, а в 2018 – 8%)», — заявил Ефремов.

Но больший интерес, по мнению Ефремова, представляет именно объём: IPO принадлежит 77% от общих выходов в $290 млрд, далее следуют M&A — 21%, а buyouts довольствуются только 3%. «Такая же доля в 77% у IPO была в 2019 году (M&A – 20%), а вот в 2018 году на M&A приходилось 49% объема, тогда как на IPO — 45%» — комментирует Ефремов.

Также эксперт обратил внимание на статистику доходности венчурных инвестиций. По его мнению, классическая доходность венчурных фондов находится в районе 15% годовых в течение 10 лет, немногим более показателей фондового рынка за аналогичный период — 12%.

«Но вот пенсионный фонд Yale, который инвестирует аж 23,5% своего капитала в VC фонды (обычно это 5-10% максимум) получает доходность 24,6% на протяжении последних 20-ти лет. Вы скажете, что последние 20 лет были расцветом. Хорошо, увеличим горизонт до 40 лет – тут получилось всего лишь 33,8% годовых. То есть, не всего лишь, а умопомрачительные 33,8%! Не все так могут зарабатывать, но кто-то задаёт тон», — резюмировал Ефремов.

Подписывайтесь на наш TG-канал, чтобы быть в курсе всех новостей и событий!