Банк России на очередном заседании во вторник может принять решение о новом снижении ставки рефинансирования, считают аналитики инвесткомпаний. Ранее представители ЦБ говорили, что дальнейшее снижение ставки возможно, хотя и не называли ни даты, когда решение может быть принято, ни возможной величины снижения
Comstock Images/Russian Look
РњРѕСЃРєРІР°. 19 октября. IFX.RU — Совет директоров Центрального Банка Р Р¤ РЅР° заседании 20 октября может принять решение Рѕ снижении ставки рефинансирования Рё ключевых ставок денежного рынка РЅР° 0,25-0,50 процентного пункта (Рї.Рї.), считают аналитики, опрошенные агентством «Р?нтерфакс» РІ понедельник.
О том, что во вторник состоится очередное заседание совета директоров ЦБ РФ, в понедельник сообщил первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев. При этом он не сказал, включен ли в повестку дня вопрос о процентных ставках. Однако А.Улюкаев отметил, что макроэкономическая ситуация такова, что Центробанк не исключает возможности снижения ставки рефинансирования и других процентных ставок. Кроме того, первый зампред ЦБ сказал, что ожидает инфляцию по итогам октября близкую к нулю.
Аналитик компании «Р’РўР‘ Капитал» Александра Евтифьева считает, что Рђ.Улюкаев СЃРІРѕРёРј заявлением дал сигнал рынку Рѕ том, что если РЅРµ РІРѕ вторник, то РІ ближайшее время ЦБ еще СЃРЅРёР·РёС‚ ставки.
«Рто логично — последний раз ЦБ снижал ставку РІ конце сентября, месяц прошел, уже можно снизить. Если РѕРЅ ожидает нулевую инфляцию РІ октябре, то РІ РіРѕРґРѕРІРѕРј исчислении РѕРЅР° снизится РґРѕ 9,7% (РЅР° 15 октября — 10,3%). РќР° таком СѓСЂРѕРІРЅРµ РѕРЅР° может Рё остаться, поэтому ЦБ СЃРїРѕРєРѕР№РЅРѕ может еще снизить ставку», — сказала аналитик, отметив, что если предположить, что дальше РЅРµ будет ускорения инфляции, то ближайшее снижение может составить 0,5 Рї.Рї.
«РЇ Р±С‹ сказала, что 60% вероятности того, что СЃРЅРёР·СЏС‚ РЅР° 0,25 процентного пункта, 40% — РЅР° 0,5», — считает Рђ.Евтифьева.
Главный СЌРєРѕРЅРѕРјРёСЃС‚ компании «РЈСЂР°Р»СЃРёР± Кэпитал» Владимир РўРёС…РѕРјРёСЂРѕРІ также РЅРµ исключает снижения ставок РЅР° ближайшем заседании, РЅРѕ отмечает, что логика ЦБ — убедиться РІ том, что тренд РїРѕ инфляции соответствует его ожиданиям. Р’.РўРёС…РѕРјРёСЂРѕРІ считает, что ЦБ будет смотреть РЅР° инфляцию хотя Р±С‹ Р·Р° 3 недели октября Рё Рє концу месяц можно ждать реального снижения ставки, если инфляция будет довольно РЅРёР·РєРѕР№.
«РњС‹ думаем, что ЦБ РїРѕРЅРёР·РёС‚ РІ этом РіРѕРґСѓ ставку еще РЅР° 0,5 процентного пункта — РґРѕ 9,5%», — сказал РѕРЅ.
РџРѕ мнению аналитика инвесткомпании «РўСЂРѕР№РєР° Диалог» Антона Струченевского, снижение ставки рефинансирования Рё ключевых ставок денежного рынка РІ ближайшее время было Р±С‹ очень уместно.
«РџСЂРёС‡РµРј уместно было Р±С‹ снижение ставки более радикальное, чем это было РІ последний раз, — РЅР° 0,5 процентного пункта», — отмечает РѕРЅ.
По его словам, слишком высокие процентные ставки негативно сказываются на темпах экономического роста и делают кредиты дорогими. Помимо этого, они еще являются стимулом для притока краткосрочного иностранного капитала.
«Р’ условиях, РєРѕРіРґР° цены РЅР° нефть высокие, девальвационные СЂРёСЃРєРё минимальны, возникает соблазн придти СЃСЋРґР° Рё сыграть РЅР° высоких процентных ставках, Р°, учитывая, что рубль находится РІ СЃРІРѕР±РѕРґРЅРѕРј плавании, это РїСЂРёРІРѕРґРёС‚ Рє его укреплению Рё еще больше привлекает краткосрочный капитал», — сказал Рђ.Струченевский, отметив, что снижение ставки рефинансирования Рё ставок репо делает такие операции менее привлекательными.
РћРЅ полагает, что 10,3% — накопленная инфляция Р·Р° РіРѕРґ, Рё этот показатель РЅРµ отражает текущего СѓСЂРѕРІРЅСЏ инфляции.
«РњС‹ же РЅРµ должны реагировать РЅР° ту инфляцию, которая была РІ первом квартале этого РіРѕРґР°, надо реагировать РЅР° текущий момент. Если текущую инфляцию привести РІ РіРѕРґРѕРІРѕРј выражении, то, скорее всего, РѕРЅР° будет 5,5-6%», — подсчитал Рђ.Струченевский. РџРѕ его мнению, этому СѓСЂРѕРІРЅСЋ должна соответствовать ставка РІ 7% годовых.
Однако аналитик компании «РђС‚РѕРЅ» Р?РЅРіР° Фокша считает, что если РґРѕ СЃРёС… РїРѕСЂ темпы снижения инфляции РІ силу сезонных факторов давали основания для стабильного Рё широкого снижения ставок, то сейчас, РІ конце РіРѕРґР°, сокращение темпов инфляции может остановиться Рё шаг понижения ставки тоже может смягчиться.
«РќР°РІРµСЂРЅРѕРµ, это будет РІ пределах четверти процента. Такого же агрессивного снижения, возможно, РЅРµ будет, РЅРѕ тенденция останется», — сказала РѕРЅР°.
Аналитик UniCredit Securities Владимир Осаковский РЅРµ исключает, что ЦБ, как Рё РІ прошлый раз, может снизить ставки дифференцированно — то есть ставку рефинансирования РЅР° РѕРґРЅСѓ величину, остальные ставки — РЅР° РґСЂСѓРіСѓСЋ.
Аналитик «Р енессанс Капитала» Алексей Моисеев ожидает, что РІРѕ вторник ЦБ РїРѕРЅРёР·РёС‚ ставку РїРѕ операциям репо РЅР° 0,25 Рї.Рї., РґРѕ конца РіРѕРґР° это снижение может составить 0,75 Рї.Рї. РћРЅ считает, что ставка рефинансирования может снизиться РЅР° 0,5 Рї.Рї. РЅР° ближайшем заседании совета директоров.
«РњРЅРµ кажется, РѕРЅРё решили сблизить ставки между СЃРѕР±РѕР№, поэтому РјРѕРіСѓС‚ снизить ставку рефинансирования РЅР° 1 процентный РїСѓРЅРєС‚ (то есть РґРѕ 9%). РћРЅРё всегда снижали РІСЃРµ ставки параллельно, одинаково, Р° последний раз — РїРѕ-разному. РџРѕРєР° РЅРµ очень понятно, чего РѕРЅРё хотели добиться. РЇ подозреваю, что РѕРЅРё хотят ставки сблизить», — сказал аналитик.
Главный СЌРєРѕРЅРѕРјРёСЃС‚ Bank of America — Merrill Lynch Юлия Цепляева отметила, что октябрь преподнес инфляционный СЃСЋСЂРїСЂРёР·, инфляция была гораздо ниже, чем бывает РІ это время. Р’ СЃРІСЏР·Рё СЃ этим РѕРЅР° считает, что снижение ставки РЅР° половину процентного пункта очень вероятно.
«РќР° конец РіРѕРґР° СЏ Р±С‹ остановилась РЅР° 9-9,5%, скорее 9,5%, потому что ожидаю, что бюджетные расходы РґРѕ конца РіРѕРґР° подстегнут инфляцию. РќРѕ думаю, что уже РІ 2010 РіРѕРґСѓ после того, как правительство расправится СЃ ускорением инфляции РІ начале РіРѕРґР°, ставку продолжат срезать», — сказала РѕРЅР°. Ее ожидания РїРѕ инфляции РЅР° конец РіРѕРґР° составляют 10%.
«РЇ РЅРµ жду ускорения инфляции РІ октябре, СЏ жду его РІ РЅРѕСЏР±СЂРµ-декабре», — сказала Р®.Цепляева.
/IFX.RU/
Comments are closed.